1. INDITEX – 158.700 millones de euros – Marta Ortega
Junta general de accionistas de Inditex en su sede de Arteixo. La presidenta de la empresa, Marta Ortega (d), con su consejero delegado, Óscar García Maceiras. / Carlos Pardellas
Mantener las actuales perspectivas de crecimiento y consolidar su cifra de negocios por encima de los 40.000 millones. El primer grupo de moda del mundo entra en 2025 manteniendo su estrategia clásica: la apuesta por la moda a través de sus siete conceptos de tiendas; más porcentaje de ventas a través de online, donde aumenta la competencia desleal de empresas de bajo coste con sede en China (caso de Shein); mayores inversiones en tecnología para el control de la cadena de valor y la ejecución de inversiones logísticas extraordinarias por valor de 900 millones que incluye centros en Zaragoza, Comunidad Valenciana yPaíses Bajos. Con presencia en 214 mercados y 5.692 tiendas, Inditex sigue sin tocar techo en uno de los sectores más atomizados que existen.
2. Iberdrola – 87.858 mill. euros – Ignacio Sánchez Galán
Archivo – El presidente de Iberdrola, Ignacio Sánchez Galán / IBERDROLA – Archivo
La victoria de Donald Trump sacudió los cimientos de las empresas líderes en energía renovable. Favorable por las energías fósiles, su amenaza de eliminar las bonificaciones fiscales en las inversiones en eólica y solar es el principal riesgo regulatorio al que se enfrenta Iberdrola, que mantiene su decisión de seguir apostando por aquellos países con máxima seguridad jurídica. El 33% de las inversiones de 2024 de Iberdrola fueron a ese país, que ya representa su segundo mercado en producción de energía -con especial foco en eólica- tras España y tercero en negocio después del Reino Unido. En septiembre de 2025, Iberdrola actualizará su plan estratégico, que incluye inversiones de 41.000 millones hasta 2026,de las que 21.500 será en redes.
3. Santander – 68.944 mill. euros – Ana Botín
Archivo – La presidenta del Banco Santander, Ana Botín / Eduardo Parra – Europa Press – Archivo
El banco italiano Intesa Sanpaolo acaba de superar a Santander como banco más valioso de la Unión Europea; una segunda posición también amenazada por el francés BNP Paribas. Santander, donde España ya representa menos del 30 por ciento de su negocio, está llamado a ser uno de los grandes protagonistas de las operaciones transfronterizas en el continente para poder crecer. Mientras esto no ocurra -y tampoco está previsto que inicie movimientos para crecer vía compras en España- Santander apuesta por servir invirtiendo en tecnología para poder rivalizar con la creciente competencia de la banca fintech. ¿Otro de sus desafíos?Poder entrar en la liga de honor de la banca de inversión, donde sigue muy lejos de los grandes a nivel mundial.
4. BBVA – 56.157 mill. euros – Carlos Torres
Carlos Torres Vila, presidente de BBVA / BBVA
La entidad vasca espera poder cerrar la compra de Banc Sabadell este año para convertirse en el primer banco en España superando a CaixaBank y liderando el mercado de pymes. Sería la mejor forma de equilibrar un balance muy pendiente de las evoluciones de dos países como Turquía y México, de los que es dependiente. Si acaba comprando Sabadell, aumento de la oferta mediante, espera mantener al banco catalán como marca en solitario una temporada. Si la adquisición que, en última instancia, quedará en manos de los accionistas del banco presidido por Josep Oliu, no acaba fructificando; BBVA entra en una etapa llena de incógnitas que podría afectar desde a su cúpula directiva a toda una estrategia.
5. CAIXABANK – 38.228 mill. euros – Tomás Muniesa
Tomás Muniesa, presidente de Caixabank. / Áctivos
El cambio en la presidencia de la entidad (Muniesa por José Ignacio Goirigolzarri) controlada por la Fundación Caixa a través de Criteria, abre una nueva etapa en un banco que sigue mirando desde la lejanía la posibilidad de apostar fuerte por comprar en mercados internacionales. España y la cercanía con el cliente sigue siendo la principal premisa de la entidad, que seguirá atento a la posibilidad de que se generen nuevas compras en la banca mediana española a la espera de la resolución de la OPA hostil de BBVA sobre Sabadell.
6. AMADEUS – 30.715 mill. euros – Luis Maroto
Sede de Amadeus. / Activos
La empresa de servicios tecnológicos enfocado al sector turístico vive con euforia la recuperación del negocio en todo el planeta.Con 4.600 millones de facturación en los primeros nueve meses del año, su objetivo, en palabras de su presidente, es: «convertirnos en el principal agregador de contenido NDC (estándard para la industria) para aerolíneas y agencias de viajes, a liderar la transformación de la venta minorista de soluciones tecnológicas para aerolíneas y a ser el proveedor tecnológico de referencia para el sector hotelero». Un crecimiento que será orgánico o vía adquisiciones como el de la compra de Vision-Box, proveedor de soluciones biométricas.
7. AENA – 30.120 mill. euros – Maurici Lucena
Maurici Lucena, presidente de Aena. / Activos
2014 cerrará con 300 millones de pasajeros aeropuertarios en España, una cifra récord y un año antes de lo esperado. Aena sigue creciendo en el mercado exterior, especialmente en Brasil. En España, tiene su gran apuesta en las obras de Barajas, que se suman a la de los dos aeropuertos tinerfeños y el de Lanzarote en un proyecto que debe cerrarse antes de 2031. Las mejoras de un buen número de aeropuertos españoles más la deseada ampliación de El Prat en Barcelona, son otros desafíos. Los ingresos comerciales, que ya aportan un 43% del Ebitda, abren nuevas oportunidades junto al negocio inmobiliario.
8. FERROVIAL – 29.781 mill. euros – Rafael del Pino
Archivo – El presidente de Ferrovial, Rafael del Pino, en el acto de toque de campana en la Bolsa de Nueva York / FERROVIAL – Archivo
El consejo de Administración apostó por cambiar su sede a los Países Bajos y lanzarse la aventura estadounidense, principal objetivo de inversión junto a Canadá, cotizando en el Nasdaq. La principal empresa de infrastructuras españolas acaba de vender por 2.000 millones el 19,75% del capital del aeropuerto de Heathrow, donde mantiene un 5,25%. La compañía, que sigue teniendo en la construcción y gestión de autopistas su primer gran foco, se ha lanzado al sector energético y movilidad.
9. NATURGY- 23.116 mill. euros – Francisco Reynés
El presidente de Naturgy, Francisco Reynés. / Naturgy
En febrero, la energética presentará su nuevo plan estratégico que servirá definitivamente para abandonar la pretensión de dividir la compañía en dos. Naturgy, enmarcada en inversiones en el sector de renovables, también ha entrado en un periodo de calma accionarial tras los movimientos de los últimos años. La previsión de que Criteria/Caixa (26,7% del capital) pueda aumentarlo, sigue sobre la mesa. El resto está repartido entre tres fondos internacionales (57,3%) y la argelina Sonatrach (4,1%)
10. TELEFÓNICA – 22.422 mill. euros – José María Álvarez-Pallete
Archivo – El presidente de Telefónica, José María Álvarez-Pallete. / TELEFÓNICA – Archivo
10% en manos del Estado, otro tanto en mano de Criteria/Caixa y a la espera de que el grupo árabe STC obtenga este mismo porcentaje. Si 2024 ha sido el año de la recomposición accionarial de la teleoperadora y de la reducción de deuda, se espera que en 2025 sea el de recuperar las operaciones corporativaspara definir el objetivo de consolidarse como proveedora no solode telecomunicaciones a nivel europeo, sino de contenidos.